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環(huán)球股市爆泡 世界經(jīng)濟嚴峻

　　投資者憂慮世界經(jīng)濟滑坡而大舉減倉套現(xiàn)，環(huán)球股市持續(xù)流血不止，呈現(xiàn)崩盤式下跌，亞洲股市率先步入熊市，歐美股市昨晚跌逾半成，形勢岌岌可危，美國帶頭推行量化寬松措施催生出來的環(huán)球股市泡沫已告大爆破，并有可能引發(fā)新一波金融與經(jīng)濟危機。不幸的是當前世界經(jīng)濟環(huán)境荏弱不振，全球利率又近乎減無可減，各國應(yīng)對與承受新一輪沖擊波的能力備受關(guān)注，兇險程度可說是前所未見。
　　機構(gòu)投資者急于減倉套現(xiàn)，新興市場股市固然最受傷，從高位平均暴瀉接近三成，而亞洲股市平均跌幅也達兩成，內(nèi)地A股與港股昨日單日大瀉百分之八與百分之五。至于歐美股市也血流成河，累積跌幅逼近兩成，將跟隨亞股步入熊市。環(huán)球股市市值在過去兩個多月蒸發(fā)逾十萬億美元之巨，所產(chǎn)生負財富效應(yīng)，對世界經(jīng)濟將構(gòu)成嚴重威脅。
　　西方評論普遍認為環(huán)球股市崩盤與人民幣突然貶值有密切關(guān)系，導(dǎo)致去年下半年開始的新興市場股匯跌勢加劇，打擊投資者信心，繼而令沽售潮蔓延至歐美日股市，最終出現(xiàn)全面大?市。其實，不論是新興市場匯災(zāi)或是環(huán)球股災(zāi)，罪魁禍首都是美國推行量化寬松貨幣措施，其貨幣政策一放一收，造成新興市場貨幣以至環(huán)球股市連番震蕩、折騰，將大?市責任推卸在人民幣貶值身上實在有欠公允。
　　自○八年金融海嘯爆發(fā)后，美國推出多輪量寬措施拯救經(jīng)濟，營造流動性充裕與超低息環(huán)境，可是資金未有流入實體經(jīng)濟，反而在全球市場亂竄炒作，吹漲新興市場以至環(huán)球股市泡沫，同時新興國政府與企業(yè)還利用低息美元大量舉債。不過，好景不常，去年下半年噩夢開始了，即使美國經(jīng)濟復(fù)蘇未穩(wěn)，但聯(lián)儲局仍然逞強不斷放風(fēng)準備加息，招致美元轉(zhuǎn)強，資金轉(zhuǎn)向流出新興市場。
　　其實，相繼推行量寬措施的歐美日，經(jīng)濟好轉(zhuǎn)虛有其表，內(nèi)部需求疲弱，從新興市場外貿(mào)出口不振可見一斑，此亦為新興國貨幣匯價狂瀉至十五年低位的重要因由。
　　環(huán)球股市泡沫實為量寬措施的后遺癥，但泡沫突然迅速爆破，折射出世界經(jīng)濟基本因素出現(xiàn)急劇惡化。
　　一是歐美日推行量寬措施對刺激經(jīng)濟失效。過去六年世界經(jīng)濟平均每年增長僅百分之三而已，但環(huán)球股市卻暴漲了近兩倍，股市遠遠跑在經(jīng)濟前頭，泡沫成分嚴重，投資者大舉拋售，反映對量寬措施信心盡失。
　　二是中國經(jīng)濟要在深化改革與結(jié)構(gòu)調(diào)整、升級轉(zhuǎn)型之間取得平衡，過程之中難免有陣痛，經(jīng)濟增長減速，世界經(jīng)濟像失去定海神針，而新興國與發(fā)達國拉動世界經(jīng)濟的引擎同時出現(xiàn)問題，以往從未發(fā)生，經(jīng)濟大環(huán)境兇險尤甚。
　　環(huán)球大股災(zāi)將令世界經(jīng)濟更加嚴峻，隨之而來還可能出現(xiàn)信貸緊縮、資產(chǎn)價格大跌、企業(yè)破產(chǎn)、主權(quán)債務(wù)違約等連串金融與經(jīng)濟問題，加上地緣政治不穩(wěn)定因素，各國應(yīng)對及承受新一輪沖擊波能力成疑，除了中國之外，全球貨幣政策進一步放寬空間有限，超低利率已減無可減，前景確實令人憂心忡忡。
　　環(huán)球大跌市似未完結(jié)，股災(zāi)殺傷力非同小可，可能超越○八年金融海嘯、二千年科網(wǎng)泡沫爆破以至九七、九八年亞洲金融風(fēng)暴，本港國外人民幣匯價跌勢轉(zhuǎn)急，可見資金仍在大逃亡，更大危機看來還在后頭。
最后更新時間:2015-08-25 閱讀:261次

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